北美設(shè)備租賃行業(yè)經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)后已經(jīng)持續(xù)10年增長(zhǎng)，ARA預(yù)計(jì)到2017-2022年行業(yè)年均復(fù)合增長(zhǎng)率能保持在5.4%。并且市場(chǎng)需求和行業(yè)自律雙重因素使北美設(shè)備租賃行業(yè)維持了良好的租金率。2018年榜單中，北美第一大獨(dú)立租賃服務(wù)商聯(lián)合租賃在北美市場(chǎng)的兩起并購(gòu)案，分別占據(jù)了榜單的第一位和第六位，足見(jiàn)北美租賃市場(chǎng)仍然在持續(xù)加速整合。

高空作業(yè)設(shè)備

高空作業(yè)設(shè)備

2018年聯(lián)合租賃在北美設(shè)備租賃市場(chǎng)份額超過(guò)13%，隨著并購(gòu)進(jìn)一步穩(wěn)固了其租賃龍頭地位。目前聯(lián)合租賃已經(jīng)建立了能夠保證持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，這不僅得益于簡(jiǎn)單的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，也是因?yàn)殚L(zhǎng)期以來(lái)在客戶、地理分布、終端市場(chǎng)和提供產(chǎn)品方面的多樣化。

在歐洲市場(chǎng)上的獨(dú)立租賃服務(wù)龍頭企業(yè)Loxam也在2018年進(jìn)行了高空作業(yè)設(shè)備租賃的并購(gòu)，通過(guò)收購(gòu)意大利租賃公司Nove擴(kuò)充其在歐洲其他區(qū)域的業(yè)務(wù)范圍。歐美兩大獨(dú)立租賃服務(wù)商在2018年的并購(gòu)交易都延續(xù)了各自長(zhǎng)期堅(jiān)持的增長(zhǎng)戰(zhàn)略，利用并購(gòu)實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張和行業(yè)整合。Loxam把并購(gòu)作為其外生式增長(zhǎng)的主要舉措，通過(guò)在歐洲市場(chǎng)的補(bǔ)強(qiáng)型并購(gòu)或戰(zhàn)略收購(gòu)，或低谷期的機(jī)會(huì)型并購(gòu)，增加現(xiàn)有市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)覆蓋、進(jìn)入新的區(qū)域，或某類專業(yè)設(shè)備的租賃市場(chǎng)。

聯(lián)合租賃在過(guò)去的20年間成交了近300起并購(gòu)交易，形成了一套成熟的并購(gòu)戰(zhàn)略。2018年并購(gòu)榜單排名第一的藍(lán)線租賃公司(Blueline)收購(gòu)案為聯(lián)合租賃補(bǔ)充了114個(gè)北美區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)，刷新了其原有機(jī)隊(duì)的機(jī)齡從平均46.3月下降到45.7月，并且預(yù)計(jì)將通過(guò)成本壓縮和交叉銷售收入增長(zhǎng)帶來(lái)正向財(cái)務(wù)結(jié)果。

從并購(gòu)交易主體看，除獨(dú)立服務(wù)商外，制造型廠商也開(kāi)始深度布局租賃服務(wù)市場(chǎng)。日立建機(jī)通過(guò)收購(gòu)美國(guó)高空作業(yè)租賃服務(wù)商ACME的少數(shù)股東權(quán)益，利用ACME現(xiàn)有渠道拓展日立建機(jī)土石方設(shè)備在美國(guó)的租賃業(yè)務(wù)開(kāi)拓。

從并購(gòu)交易區(qū)域看，全球前20榜單中的5起租賃相關(guān)并購(gòu)均集中在北美和歐洲市場(chǎng)。歐美租賃行業(yè)已進(jìn)入成熟階段，龍頭企業(yè)的壁壘優(yōu)勢(shì)已初步形成，北美前十大企業(yè)集中度可達(dá)30%，聯(lián)合租賃在收購(gòu)美國(guó)第8大租賃服務(wù)商藍(lán)線租賃前的市場(chǎng)占有率已達(dá)到15%。租賃服務(wù)商的壯大同時(shí)推動(dòng)了存量經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，也加速了終端客戶從購(gòu)買到租賃的習(xí)慣變遷。

中國(guó)的租賃服務(wù)市場(chǎng)相較于歐美的成熟市場(chǎng)，還處于以個(gè)人機(jī)主為主體的極度分散的階段。中國(guó)工程機(jī)械設(shè)備市場(chǎng)保有量1000萬(wàn)臺(tái)，被500萬(wàn)名個(gè)人機(jī)主分散持有。以平均20萬(wàn)租金收入/每臺(tái)計(jì)算，2萬(wàn)億的中國(guó)工程機(jī)械租賃市場(chǎng)規(guī)模，還沒(méi)有任何一家具有行業(yè)整合能力的租賃服務(wù)商存在，與此同時(shí)，與設(shè)備配套的后市場(chǎng)服務(wù)也極度碎片化。

可以預(yù)見(jiàn)，隨著產(chǎn)業(yè)下行周期來(lái)臨，租賃服務(wù)在中國(guó)將成為制造廠商服務(wù)化轉(zhuǎn)型歷程中的必爭(zhēng)之地。