3月銷量7.90萬臺(tái)，創(chuàng)歷史新高。根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年3月中國(guó)挖掘機(jī)銷量7.90萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)59.96%，大超此前CME預(yù)期（7.2萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)45.73%），高基數(shù)上實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)；2021Q1累計(jì)銷量12.69萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)84.96%，相比2019Q1增長(zhǎng)69.75%，下游需求韌性強(qiáng)，行業(yè)景氣度延續(xù)。

海外市場(chǎng)復(fù)蘇，出口迎來快速反彈。分市場(chǎng)來看，3月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量7.30萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)56.57%；出口銷量0.61萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)116.51%。2020年海外市場(chǎng)受疫情影響有所萎縮，自10月以來海外市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇，20Q4/21Q1累計(jì)出口1.11/1.34萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)52.86%/81.91%，海外市場(chǎng)疫情控制改善，出口迎來加速反彈。從開工小時(shí)數(shù)來看，3月北美/歐洲/日本/印尼的小松挖機(jī)開工小時(shí)數(shù)分別同比增長(zhǎng)10.90%/21.00%/4.00%/6.20%，海外主要地區(qū)均呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。展望未來，看好海外疫情控制改善的大背景下，國(guó)內(nèi)主機(jī)廠龍頭在顯著產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，21年數(shù)字化轉(zhuǎn)型基本落成驅(qū)動(dòng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提高；在產(chǎn)品研發(fā)升級(jí)疊加海外渠道鋪設(shè)的布局下，海外市場(chǎng)份額有望明顯提升。

分噸位來看，Q1中挖增速大幅超過小挖大挖，占比提升21年3月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量按噸位劃分，小挖/中挖/大挖銷量分別4.44/2.14/0.72萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)47.38%/89.82%/37.67%。按季度累計(jì)來看，21Q1小挖/中挖/大挖累計(jì)銷量分別6.82/3.33/1.21萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)71.74%/131.88%/67.40%，占比分別10.64%/29.33%/60.03%。2016年復(fù)蘇以來，中挖占比基本在25%左右，20Q3/20Q4/21Q1提升至28%/28%/30%，且增速自2020年7月以來持續(xù)超過小挖和大挖，主要受益于去年Q3以來地產(chǎn)基建投資回暖，預(yù)計(jì)2021年在新基建持續(xù)推進(jìn)下，中挖作為基建主力機(jī)型有望迎來較快增長(zhǎng)。